新加坡淡马锡零售债券 预料受散户青睐

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根据新加坡8频道新闻，联合早报，海峡时报，商业时报报道，淡马锡控股（Temasek Holdings）计划发行的零售债券，预计能吸引散户的浓厚兴趣。

上周五，淡马锡宣布已经设立50亿元的担保货币中期票据计划（Guaranteed Medium Term Note Programme），可以在“债券稳妥架构”（Bond Seasoning Framework）和“豁免债券发行商框架”（Exempt Bond Issuer Framework）下发行零售债券，这意味着，淡马锡最快在未来几个月推出由淡马锡担保的零售债券，这很可能是上述两个框架推出三年多来的首个零售债券。

一般预计，淡马锡的零售债券收益率会比新加坡储蓄债券（Singapore Savings Bond）高，届时为散户增添多一个投资选择。

目前市面上有六个淡马锡发行的新元债券，根据它们和新加坡政府债券的息差（yield spread）估算，假设淡马锡发行三年期新元零售债券，票息率可能介于2.2％至2.35％。

零售债券和非零售债券的监管框架有差异。非零售债券的上市过程要快得多，持续披露要求水平也较低。此外，能够满足上述两个架构要求的公司，可能缺乏发行零售债券的动力，因为机构和合格投资者对他们的债券需求已经很高了。